ETF交易策略,你了解多少?

作者:Ariel    發表日期:2019-04-09 20:48:08
ETF不仅为投资者提供了更多样的产品选择,而且独具特色。颇受众多个人、机构投资者青睐。在投资实践前,厘清产品结构与交易特色,是进行深入策略研究的基础。


ETF(Exchange Traded Funds) 即交易型开放式指数证券投资基金,简称交易所交易基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金,兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色,是高效的指数化投资工具。


一、ETF是一种可以场内交易的指数基金,四个特点如下:

【交易所挂牌买卖】像卖股票和封闭式基金一样,可以直接买卖ETF份额

【一篮子股票】指数基金申购赎回机制比较独特,投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回

【套利机制】申赎套利机制存在,会使得实际的净值和交易所买卖价格一致

【费率较低廉】没有印花税,场内买卖只有券商的交易佣金(一般万分之三到万分之八)

【分散风险】和购买单个股票相比,可以避免个股风险,比如碰到黑天鹅,或是其它股票走强时而长期不涨的机会风险。购买ETF相当于购买了整个指数,只要整个板块有行情,那么指数就会走强,所以也就不用过度担心单个股票的突然利空的影响。

同时,对于境外及部分跨市场ETF,投资者可以通过ETF实现全球投资,不用去耗费时间与精力去选择个股。对于有全球资产配置的投资者来说,不失为一个省时省力的高效选择。

二、ETF与其他投资工具对比

附:

上交所ETF纳入两融标的条件包括:

(一)上市交易超过5个交易日;

(二)最近5个交易日内的日平均资产规模不低于5亿元;

(三)基金持有户数不少于2000户.

三、ETF分类与投资选择

同一个指数,规模、流动性好的前提下,选折价更大的ETF,前提一定是规模和流动性要好。流动性指标可以关注,交易量、盘中走势图形、买卖报价是否连续、成交明细。跟加权指数对比,等权重指数更容易取得超额收益。

在买ETF最主要关注溢价率这个指标

如果溢价率为正,就是溢价,说明当前买的价格比实际价格价格高;如果溢价率负,就是折价,说明当前买的价格比实际价格便宜。买ETF选择便宜的,即交易软件显示折价的ETF。同样是跟踪中证全指医药指数的ETF,投资者需要选折价的ETF。

慎买高溢价率的ETF,捡漏大幅折价ETF。理论上大幅折 溢价是短期市场情绪恐慌或者狂热造成的,最终都会回归与实际净值对应的水平。大幅溢价时候,你比实际贵了成本买它,你要考虑后期是否涨幅能超过你付出的额外成本。大幅折价时候,你考虑是否后期指数就算下跌,这个折价的安全垫是否足够厚。

四、ETF的七大投资策略

1、长期投资

ETF风险分散度好、透明度高、受基金经理影响程度小,所以可预期性强。同时指数基金的费率较普通股票型基金更低,ETF较普通指数基金费率更低,投资时间越长,复利效应带来的收益可能更高。可以在震荡市或熊市中定投。

2波段操作

ETF像股票一样可以随时交易,并具备一二级市场变相T+0操作的能力,目前债券ETF、黄金ETF和跨境ETF更是具备日内T+0功能,即当日可买入当日可卖出,可以为想短期参与市场阶段性机会的投资者提供便利,等待上涨后获利了结即可。

3套利交易

当一二级市场出现折溢价,利用一二级市场之间的T+0交易,在一级市场价格较低的时候申购ETF,拿到价格较高的二级市场拆细卖出。反之亦然。

4时机选择

ETF是标的指数的股票组合,所以增加或减少ETF就相当于提升或降低了股票仓位。如果行情发生变化,需要大规模增加或减少股票仓位的时候,直接增减ETF可以避免多只股票交割的麻烦,减少对股票价格的冲击,迅速进出市场。而且,ETF特殊的套利机制也有助于提高流动性,降低大额交易的冲击成本。所以,ETF是很好的高效投资者的时机选择工具。

5轮动投资

我国目前市场中ETF产品细分度已经很高,投资者可以积极地调整ETF组合,通过更新组合中ETF的权重、仓位以及买入卖出代表不同风格、不同板块的ETF,实现各种投资策略。

单市场ETF:投资于单个市场指数对应的一揽子股票,如专门投资与上海市场的指数基金,如:上证50ETF,主要就是根据上证50指数的成分股来构造的一个跟踪基金。其个股所占的权重基本和上证50指数成分股权重一样,为的就是完全跟踪指数的走势。

跨市场ETF:投之于跨市场指数的对应的一揽子股票,在国内来说主要实跟踪沪深300指数的基金,如:沪深300ETF。

跨境ETF:追中境外市场指数的ETF产品,在国内来说就是跟踪香港那边的指数比较多一点,如:恒指ETF,主要实跟踪恒生指数的,其涨跌也是随着恒生指数来进行的。

ETF联接基金:对于无法参与二级市场的场外的投资者来说,如果想要投资ETF基金,就必须走申购这一路径,无法同二级市场来买入ETF基金进行投资,必须通过现金进行申购,而现金申购ETF门槛又较高(一般为100万份),ETF连接基金的产生就是为了解决这个问题,通过它可以实现标的ETF的零售,就好比是把ETF基金作为投资的标的,把它分成很多小块,小份小份的来进行销售,个人投资者可以根据资金量来进行购买,这样的渠道一般是在银行。

6资产配置

因为ETF拥有像股票一样的便利性,所以通过核心/卫星资产配置的方法,投资者可以随时重新安排资产,而不需要进行多只股票的交割和买卖。可以定期为投资者提供资产配置报告,提供不同投资目标下的配置方案,作为差异化财富管理的优秀工具。 

7开发相关结构性衍生产品

由于费用低、流动性高,工具性强,相关金融机构可以利用ETF构建个性化的金融产品,比如保本产品、结构化产品等等。

ETF虽然玩儿法多样,单支产品只是代码就有三个...接下来就发行期与上市后两阶段为大家介绍下基本的交易方式。

康宏的個人財務策劃團隊為您提供360理財策劃,善用複息效應的優勢,制定短、中、長線的財務目標,比較不同公司的產品細則及費用,貼身跟進您的個人理財計劃,完全以您的角度出發,實現人生目標。

一、认购ETF

ETF在发行期间一般有三种认购方式,包括:

网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购(换股认购)

网上现金认购时间一般为整个募集期的最后三个交易日

投资者认购ETF时需具有交易所A股账户或交易所基金账户

(1)网上现金认购

网上现金认购是指通过基金管理人指定的发售代理机构利用交易所网上系统以现金进行认购:

①认购金额计算公式

公式①:认购佣金=认购价格×认购份额×佣金比率

公式②:认购金额=认购价格×认购份额×(1+佣金比率)

②认购限额

基金份额申请。单一账户每笔认购份额需为1,000份或其整数倍,最高不得超过99,999,000份。

③申请方式

需按发售代理机构的规定,备足认购资金,办理认购手续。网上现金认购申请提交后,当日交易时间内可撤销。

④确认时间

在募集期结束后3个工作日,投资者可通过其办理认购的销售机构查询认购确认情况。

(2)网下现金认购

网下现金认购是指通过基金管理人及其指定的发售代理机构以现金进行认购:

公式①: 认购金额=认购价格×认购份额×(1+认购费率)

公式② : 认购费用=认购价格×认购份额×认购费率

公式③: 净认购份额=认购份额+认购金额产生的利息/认购价格

注:网下现金认购款项在基金募集期间产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有

② 认购限额

基金份额申请。一般,通过发售代理机构办理网下现金认购,每笔认购份额须为1000份或其整数倍。通过基金管理人办理网下现金认购的,每笔认购份额须在10万份以上(含10万份)。(投资具体产品时,以基金合同及公告为准)

投资人在认购本基金时,需按销售机构的规定,到销售网点办理相关认购手续,并备足认购资金。认购一经确认不得撤销。

在募集期结束后3个工作日左右,投资者可通过其办理认购的销售机构查询认购确认情况。

(3)网下股票认购(换股认购)

网下股票认购是指通过基金管理人及其指定的发售代理机构以股票进行认购,也是通常所称的换股:

①换股计算公式

若某一股票在网下股票认购期最后一日至登记机构进行股票过户日的冻结期间发生除息、送股(转增)、配股等权益变动,则由于投资者获得了相应的权益,基金管理人将对该股票在网下股票认购日的均价进行调整,具体请详见招募说明书。

单只股票最低认购申报股数为1,000股,超过1,000股的部分须为100股的整数倍。投资者应以A股账户认购,可以多次提交认购申请,累计申报股数不设上限。认购一经确认不得撤销。

③换股范围

采用换股方式认购的投资者要注意管理人公布的换股清单

④清算交收

网下股票认购最后一日,发售代理机构将股票认购数据按投资者证券账户汇总发送给基金管理人,基金管理人收到股票认购数据后初步确认各成份股的有效认购数量。基金募集期结束后,登记机构根据基金管理人提供的确认数据将投资者上海/深圳市场网下认购股票进行冻结。

注意事项

a)已公告的将被调出标的指数的成份股一般不得用于认购本基金。

b)限制个股认购规模:基金管理人可根据网下股票认购日前3个月个股的交易量、价格波动及其他异常情况,决定是否对个股认购规模进行限制,并在网下股票认购日前至少3个工作日公告限制认购规模的个股名单。

c)临时拒绝个股认购:对于在网下股票认购期间价格波动异常或认购申报数量异常的个股,基金管理人可不经公告,全部或部分拒绝该股票的认购申报。

 二、关于ETF发行期的股票换购

用单只或多只成份银行股票换购ETF基金份额仅在发行期间可行,基金上市后只能以一篮子股票申购基金份额,所以发行期间是以单只或多只成份银行股票换购ETF基金份额的唯一时机。

三、将单只或多只成份股换购成ETF有哪些好处?

【风险分散,投资更高效】用单只或几只成份股换购ETF,使得板块的持仓相对均匀,也能够在一定程度上避免个股风险

【减少政策及监管风险】例如,以银行ETF为例。2017年以来,银监会对于银行的监管逐渐趋严,对同业业务等创新业务的限制将可能给部分创新业务依赖较深、业务风险较高的中小银行和城商行带来较大影响;ETF换购将单一个股风险转换为一篮子股票的风险,将显著减少年内监管条例陆续出台所可能带来的个股风险

【减少流动性风险】规避由于个股长期停牌或流动性不充裕而带来的流动性问题

【降低冲击成本】股票换购后,通过ETF以一篮子的方式进行退出,可以减少直接出售单只股票所带来的冲击成本

【税收优势】ETF二级市场交易免征印花税,通过股票换购ETF,进行减持更具税收优势。要注意管理人公布的可以参与ETF基金换股认购的股票的成分股名单。

四、成立后如何投资ETF?

(1)申购:使用申赎代码,申购需要以一篮子组合证券、现金替代、现金差额组合的申购对价来申购,申购门槛为一般较高30-50万份左右。 

(2)买入卖出:就像买卖股票那样直接输入交易代码,价格为实时交易价格,盘中有IOPV(基金份额参考净值)可以参考。对于大多数普通投资者来说,场内买卖交易是投资ETF的主要方式。交易门槛为1手(100份)。

总结,主代码(现金/股票认购)用于认购期的购买,申赎及交易代码分别对应上市后的申赎及二级市场买卖。申赎资金起点高,买卖一手就可以。换股方式独特,对于持股量大的投资者,提供了一种更为便捷的购买方式。

重点在下面
央企改革ETF重磅发行

新时代 新经济 新央企

国企改革主题将再迎投资风口

发售认购代码:512953

销售期:2018年9月17日至10月12日

9.17-10.12网下股票认购(临柜办理)

10.10-10.12网上现金认购

1.金融创新 助力央企改革:国企改革成为坚定的国家意志,ETF助力央企股权对接资本市场!

2.科学编制 深耕改革蓝图:指数成份股向国民经济命脉和国计民生行业集中,代表市场核心资产!

3.优质资产 成长价值突出:指数包含53.43%的战略新兴产业,长期成长空间巨大!

4.低位布局 把握市场机遇:指数具有估值低、业绩增速快的特点,当前底部布局A股首选!

5.一流机构 投资能力优异:华夏基金是境内最大的ETF管理人,连续三年荣获被动投资金牛基金公司奖项,市场高度认可!


本文來源:http://mp.weixin.qq.com/s?src=11×tamp=1537321150&ver=1131&signature=2y8DE85Fa9RS96BcFG11kNKwdpfKEg2wJPfTI*UUz8Wr4duY5sng*7vwG*s*C78vr8TnetqYFDkrBpT39-BHr4Hq9YEdNfLnlALoxi4xT6BvDIisBVde4veT5UdzrzHy&new=1




Tag:
本文鏈接:http://www.ecshopsite.com/175352.html